日前，西門(mén)子、霍尼韋爾、艾默生、ABB集團、施耐德電氣等多家外資工業(yè)自動(dòng)化巨頭相繼公布了2024年財年或2025Q1業(yè)績(jì)，除了全球市場(chǎng)的表現外，它們對中國市場(chǎng)的情況也進(jìn)行了重要說(shuō)明。不僅如此，部分巨頭還對2025年做出了新布局和新規劃，讓我們一起來(lái)看看具體情況。

西門(mén)子

西門(mén)子2025財年第一季度(截至2024年12月31日)財報表現優(yōu)異，營(yíng)收同比增長(cháng)3%至184億歐元，訂單總額為201億歐元，同比下降8%，但仍保持了1.09的賬單比率，并創(chuàng )下1180億歐元的歷史最高訂單積壓量。工業(yè)業(yè)務(wù)利潤為25億歐元，同比下降8%，利潤率從15.8%降至14.1%。凈利潤飆升至39億歐元，主要得益于21億歐元的Innomotics出售收益。集團自由現金流同比增長(cháng)60%至16億歐元，其中工業(yè)業(yè)務(wù)自由現金流從13億歐元增至17億歐元。

在業(yè)務(wù)表現方面，自動(dòng)化和軟件業(yè)務(wù)均實(shí)現顯著(zhù)訂單增長(cháng)。自動(dòng)化業(yè)務(wù)訂單增長(cháng)6%，軟件業(yè)務(wù)訂單增長(cháng)15%，其中電子設計自動(dòng)化(EDA)領(lǐng)域表現尤為突出，訂單增長(cháng)超過(guò)30%。產(chǎn)品生命周期管理(PLM)業(yè)務(wù)訂單增長(cháng)8%。盡管工廠(chǎng)自動(dòng)化領(lǐng)域受庫存調整影響，訂單下降19%，但軟件業(yè)務(wù)的強勁表現推動(dòng)了整體增長(cháng)，并展現出強勁的現金轉化能力。西門(mén)子為全年增長(cháng)奠定了良好基礎。

霍尼韋爾

霍尼韋爾2024年全年銷(xiāo)售額達384.98億美元，同比增長(cháng)5%，內生式銷(xiāo)售額增長(cháng)3%(剔除龐巴迪協(xié)議影響后為4%)，超出預期。營(yíng)業(yè)收入增長(cháng)5%，營(yíng)業(yè)利潤率保持穩定，部門(mén)利潤增長(cháng)1%(剔除龐巴迪協(xié)議影響后為6%)，部門(mén)利潤率收縮90個(gè)基點(diǎn)(剔除影響后為20個(gè)基點(diǎn))，主要得益于工業(yè)自動(dòng)化長(cháng)周期業(yè)務(wù)的強勁表現。

展望2025年，霍尼韋爾預計銷(xiāo)售額為396億至406億美元，內生式銷(xiāo)售額增長(cháng)2%至5%。部門(mén)利潤率預計為23.2%至23.6%，增長(cháng)60至100個(gè)基點(diǎn)。調整后每股收益預計為10.1至10.5美元，同比增長(cháng)2%至6%。運營(yíng)現金流預計為67億至71億美元，自由現金流為54億至58億美元。剔除龐巴迪協(xié)議影響后，內生式銷(xiāo)售額預計增長(cháng)1%至4%，部門(mén)利潤率同比下降10至30個(gè)基點(diǎn)，調整后每股收益同比下降2%至增長(cháng)2%。公司預計個(gè)人安全防護設備業(yè)務(wù)的出售將在年中完成。

另外，霍尼韋爾宣布其董事會(huì )已完成全面的業(yè)務(wù)組合評估，決定將分拆自動(dòng)化和航空航天業(yè)務(wù)。此次分拆，加上此前宣布的高性能材料業(yè)務(wù)分拆計劃，將產(chǎn)生三家具有行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢的上市公司，擁有獨特的戰略和增長(cháng)動(dòng)力。分拆計劃將于2026年下半年完成，將以對霍尼韋爾股東免稅的形式進(jìn)行。

艾默生

艾默生近日公布了2025財年第一季度業(yè)績(jì)，并更新了全年展望。第一季度凈銷(xiāo)售額達41.75億美元，同比增長(cháng)1%，稅前利潤率從4.2%大幅提升至18.6%，創(chuàng )歷史新高，經(jīng)營(yíng)現金流飆升75%至7.77億美元。盡管整體財務(wù)表現穩健，市場(chǎng)對中國業(yè)務(wù)增長(cháng)的擔憂(yōu)成為潛在風(fēng)險。

艾默生的強勁表現得益于工業(yè)技術(shù)組合優(yōu)化和高效運營(yíng)管理。調整后EBITA達11.69億美元，利潤率提升至28.0%。CEO Lal Karsanbhai表示，公司展現了強勁的運營(yíng)杠桿效應，并對全年增長(cháng)保持樂(lè )觀(guān)，尤其是液化天然氣(LNG)市場(chǎng)的10億美元訂單機會(huì )，有望成為重要增長(cháng)引擎。

然而，中國市場(chǎng)前景充滿(mǎn)不確定性。盡管中國在能源轉型和基礎設施升級領(lǐng)域潛力巨大，但經(jīng)濟增長(cháng)放緩和地緣政治風(fēng)險可能影響長(cháng)期業(yè)績(jì)?；旌吓c流程自動(dòng)化市場(chǎng)需求波動(dòng)較大，大型項目的推遲或縮減增加了不確定性。此外，艾默生的全球軟件組合(包括AspenTech投資)在中國市場(chǎng)的落地仍需時(shí)間，業(yè)內人士建議加強本地化軟件和自動(dòng)化解決方案的融合，以提升競爭力。

ABB集團

2023年全年營(yíng)收達329億美元，同比增長(cháng)2%(按可比基礎計算增長(cháng)3%)，運營(yíng)EBITA為59.68億美元，同比增長(cháng)10%。其中，電氣化業(yè)務(wù)的運營(yíng)EBITA增長(cháng)19%，成為主要驅動(dòng)力。在戰略布局方面，ABB通過(guò)多宗收購進(jìn)一步拓展低碳解決方案和相關(guān)技術(shù)領(lǐng)域，預計每年新增收入約2億美元。同時(shí)，公司持續投資工業(yè)仿真軟件和實(shí)時(shí)電力基礎設施分析技術(shù)等初創(chuàng )企業(yè)，強化技術(shù)領(lǐng)先地位。

展望2025年，CEO Morten Wierod表示將繼續推進(jìn)“ABB Way”運營(yíng)模式，提升責任性、透明度和效率。公司預計第一季度營(yíng)收將實(shí)現中位數的單一數字增長(cháng)，運營(yíng)EBITA利潤率保持穩定。全年有望實(shí)現正向訂單收入比、中位數營(yíng)收增長(cháng)以及運營(yíng)EBITA利潤率的進(jìn)一步提升。

施耐德電氣

2024年全年凈利潤達42.7億歐元，同比增長(cháng)6.7%;收入增長(cháng)6.3%至381.5億歐元，超出市場(chǎng)預期。其中，能源管理板塊表現尤為亮眼，收入同比增長(cháng)11.5%至2490億元人民幣，主要受益于北美、印度等市場(chǎng)的強勁需求，尤其是數據中心業(yè)務(wù)的快速增長(cháng)。

盡管中國市場(chǎng)面臨挑戰，施耐德電氣通過(guò)深耕北美、拉美、中東和印度等市場(chǎng)，成功實(shí)現了整體業(yè)績(jì)增長(cháng)。公司制定了2025年發(fā)展目標，計劃實(shí)現10%至15%的調整后Ebita有機增長(cháng)率，由7%至10%的有機收入增長(cháng)和利潤率提升共同推動(dòng)。這份財報不僅彰顯了施耐德電氣在全球能源管理和自動(dòng)化領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，也展現了其應對市場(chǎng)變化的適應力和創(chuàng )新能力。

注：各大公司財政年度的起始時(shí)間不同于自然年，因此會(huì )出現財政季度、年度等與自然年不一致的情況。