下半年中國經(jīng)濟走勢怎么看？

《求是》雜志記者 王兆斌 郭斐然

編者按：近期，今年上半年我國經(jīng)濟發(fā)展成績(jì)單出爐，各項宏觀(guān)經(jīng)濟數據顯示，我國經(jīng)濟抗壓前行，保持了穩中有進(jìn)、穩中向好的發(fā)展態(tài)勢。本刊記者對中國宏觀(guān)經(jīng)濟研究院副院長(cháng)郭春麗、中國社會(huì )科學(xué)院工業(yè)經(jīng)濟研究所所長(cháng)陳彥斌、中央財經(jīng)大學(xué)副校長(cháng)陳斌開(kāi)三位專(zhuān)家進(jìn)行了訪(fǎng)談，分析上半年經(jīng)濟運行情況，研判下半年經(jīng)濟發(fā)展走勢。

記者：今年上半年，我國國內生產(chǎn)總值（GDP）同比增長(cháng)5.3%，比去年同期和全年均高出0.3個(gè)百分點(diǎn)，也高于5.2%的市場(chǎng)預期。怎么看經(jīng)濟增速超預期？

郭春麗：今年上半年，我國經(jīng)濟增速超預期，原因有多方面，其中強有力的政策支持是最主要的。特別是去年9月26日中央政治局會(huì )議果斷決策、及時(shí)出臺一攬子穩增長(cháng)政策，有力有效推動(dòng)我國經(jīng)濟回升向好，穩住了經(jīng)濟大盤(pán)，顯著(zhù)提振了社會(huì )信心。今年以來(lái)，我國持續加力實(shí)施積極有為的宏觀(guān)經(jīng)濟政策，4月25日中央政治局會(huì )議作出重要部署，著(zhù)力穩就業(yè)、穩企業(yè)、穩市場(chǎng)、穩預期，有力對沖外部沖擊不利影響，對經(jīng)濟保持平穩運行形成了有力支撐。當前，我國經(jīng)濟運行“穩”的態(tài)勢不僅表現在上半年GDP同比增長(cháng)5.3%、比去年同期和全年均提升0.3個(gè)百分點(diǎn)，就業(yè)、物價(jià)、工業(yè)、服務(wù)業(yè)、消費、投資、出口等主要指標總體保持穩定，而且表現在經(jīng)濟運行季度間波動(dòng)明顯減少。一、二季度GDP同比增長(cháng)分別為5.4%、5.2%，改變了近幾年V字形走勢、季度波動(dòng)較大的特點(diǎn)，在新舊動(dòng)能轉換時(shí)期這個(gè)變動(dòng)尤為重要，我們預計全年經(jīng)濟將呈現前高后穩走勢。

從更深層次看，今年上半年我國經(jīng)濟增速超預期的背后隱含著(zhù)長(cháng)期因素，那就是這些年黨中央頂住經(jīng)濟下行壓力，堅持把發(fā)展的立足點(diǎn)放在自身力量的基點(diǎn)上，堅定不移做大做強國內大循環(huán)，深入實(shí)施創(chuàng )新驅動(dòng)發(fā)展戰略，加快培育發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，著(zhù)力推動(dòng)新舊動(dòng)能轉換，使我國經(jīng)濟穩定增長(cháng)獲得了長(cháng)期有力的戰略支撐。從今年上半年看，我國研發(fā)經(jīng)費投入占GDP比重接近2.7%，超過(guò)歐盟，接近經(jīng)濟合作與發(fā)展組織（OECD）國家平均水平；規模以上高技術(shù)制造業(yè)增加值同比增長(cháng)9.5%，拉動(dòng)全部規模以上工業(yè)增加值增長(cháng)1.5個(gè)百分點(diǎn)。目前，我國新質(zhì)生產(chǎn)力正在加速突破，經(jīng)濟運行質(zhì)量效益穩步改善，經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展大盤(pán)更穩。

陳斌開(kāi)：的確，從長(cháng)期因素看，國民經(jīng)濟保持穩定運行的基礎越來(lái)越穩固。當前，我國經(jīng)濟正處于從要素驅動(dòng)向創(chuàng )新驅動(dòng)、從速度規模型向質(zhì)量效益型的轉型階段，在此過(guò)程中，高速增長(cháng)不再是核心特征，關(guān)鍵是看經(jīng)濟增長(cháng)在多大程度上依靠技術(shù)、人才、管理、數據等新質(zhì)要素驅動(dòng)。新質(zhì)生產(chǎn)力蓬勃發(fā)展，日益成為推動(dòng)我國經(jīng)濟增長(cháng)的重要力量，出口“新三樣”引領(lǐng)全球數智化、綠色化轉型。我國以科研論文為代表的科研產(chǎn)出位列全球領(lǐng)先位置，基礎科研領(lǐng)域進(jìn)步顯著(zhù)?？傮w看，當前中國經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢良好、支撐條件穩固、動(dòng)能轉換平穩，不僅在主要經(jīng)濟體中一枝獨秀，而且成為拉動(dòng)世界經(jīng)濟增長(cháng)的重要引擎。

記者：下半年經(jīng)濟走勢怎么看，能否延續上半年的良好態(tài)勢？

陳斌開(kāi)：經(jīng)濟發(fā)展是一個(gè)連續的過(guò)程，綜合發(fā)展基礎、當前運行情況以及政策因素看，下半年我國經(jīng)濟保持穩中向好的發(fā)展態(tài)勢是大概率事件，但也不能忽視面臨的困難挑戰。從支撐條件看，我國消費市場(chǎng)在一系列擴內需、促消費政策帶動(dòng)下趨于活躍，發(fā)展態(tài)勢向好，家電、手機等相關(guān)商品消費增勢強勁。但伴隨上半年消費和投資基數擴大，下半年繼續保持消費和投資增速存在一定壓力。此外，房地產(chǎn)止跌回穩基礎不牢、民間投資增速放緩，均可能拖累下半年的投資增速。為應對上述挑戰，做好下半年經(jīng)濟工作，應進(jìn)一步加強宏觀(guān)調控政策力度，加大對經(jīng)濟逆周期調節力度，確保更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策相互協(xié)同、相得益彰，切實(shí)把黨中央全方位擴大內需的方針政策落到實(shí)處。一方面，落實(shí)好提振消費專(zhuān)項行動(dòng)政策部署，繼續加力擴圍實(shí)施“兩新”政策，推動(dòng)中低收入群體增收減負，大力提振城鄉居民的消費能力、意愿和層級；另一方面，加強財政與金融的配合，更大力度支持“兩重”項目建設，著(zhù)力激發(fā)民間投資活力，以政府投資有效帶動(dòng)社會(huì )投資。

記者：從當前經(jīng)濟運行情況看，主要矛盾仍是總需求不足，消費需求不振仍然是制約我國經(jīng)濟穩定運行的重要因素。下半年，擴大消費的難點(diǎn)和著(zhù)力點(diǎn)在哪里呢？

陳彥斌：上半年，在擴內需政策支撐下，我國消費市場(chǎng)表現活躍，服務(wù)業(yè)消費加快，綠色消費成為新風(fēng)尚，新的消費模式和業(yè)態(tài)層出不窮，對經(jīng)濟穩定運行形成了有力支撐。下半年，預計消費政策還會(huì )加力，消費對國民經(jīng)濟的重要支撐作用不會(huì )改變。但同時(shí)要看到，提振消費仍存在不少難點(diǎn)，需要克服一系列體制機制障礙。這是因為目前影響我國居民消費的因素十分復雜，除了收入增速有待提升，還有許多結構性問(wèn)題對居民消費形成掣肘，包括收入分配結構有待優(yōu)化、社會(huì )保障體系有待健全、產(chǎn)品結構有待調整等。這些結構性問(wèn)題會(huì )對財政、貨幣、就業(yè)等穩定性政策的傳導機制產(chǎn)生影響，制約對居民消費的帶動(dòng)作用。因此，下半年提振消費應從結構性視角出發(fā)，加強對結構性政策的使用，用改革的辦法構建“供給提質(zhì)+需求激活”的雙向機制。具體來(lái)說(shuō)，應著(zhù)力改善收入分配結構，提升中低收入群體的收入水平；完善社會(huì )保障體系，降低居民尤其是中低收入群體在教育、醫療、養老、住房等方面的預防性?xún)π?，提升他們的消費能力；優(yōu)化產(chǎn)品和服務(wù)的供給結構，推動(dòng)供給體系在品牌、質(zhì)量和個(gè)性化上的升級，減少高水平消費流向海外的現象；不斷創(chuàng )新消費場(chǎng)景，更好地滿(mǎn)足人們對高品質(zhì)、個(gè)性化產(chǎn)品和服務(wù)的需求。

記者：現在社會(huì )上對投資有一些不同看法。有人認為，投資是快變量，拉動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)見(jiàn)效快，是很好用的調控工具。也有人認為，我國已進(jìn)行長(cháng)時(shí)期、高強度投資，該投的領(lǐng)域都投得差不多了，投資收益越來(lái)越低了。對此，應該怎么看？

陳彥斌：這兩種觀(guān)點(diǎn)都存在一定誤區。目前我國傳統基建投資存量巨大，邊際回報逐漸下降，不少地區存在基建投資過(guò)量、使用效率較低、地方債務(wù)高企等問(wèn)題。隨著(zhù)我國城鎮化從快速增長(cháng)期轉向穩定發(fā)展期，過(guò)去習慣以房地產(chǎn)和傳統基建投資為主拉動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)的空間越來(lái)越小、成本越來(lái)越高。需要注意的是，不能把投資等同于房地產(chǎn)和傳統基建投資。我國的投資尤其是工業(yè)領(lǐng)域投資還存在巨大增長(cháng)空間，高技術(shù)領(lǐng)域投資回報率也仍然維持在高位。A股上市公司的年報數據顯示，2024年鋼鐵、有色、化工、建材等傳統制造業(yè)上市公司的投入資本回報率大多為3%—7%，而半導體、生物醫藥、航空航天等高技術(shù)制造業(yè)上市公司的投入資本回報率則大多能達到10%—16%。當前，新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革加速演進(jìn)，實(shí)數融合場(chǎng)景逐漸成熟，由此帶來(lái)的數智化改造投資又在推動(dòng)傳統產(chǎn)業(yè)轉型升級，投資收益也相當可觀(guān)。相關(guān)研究成果表明，發(fā)達國家在工業(yè)化完成前后，技改投資占工業(yè)投資比重為50%—60%，美國達到69%，而我國剛過(guò)40%，傳統產(chǎn)業(yè)轉型升級對設備更新、工藝換新、數智化轉型等技改投資需求巨大?？傊?，擴大有效投資有著(zhù)廣闊空間，必將為我國下半年經(jīng)濟增長(cháng)以及長(cháng)期穩定發(fā)展提供持久動(dòng)力。

郭春麗：除了獲得商業(yè)回報，投資還有戰略?xún)r(jià)值、民生福祉、社會(huì )效益等重要目標。能實(shí)現這些目標的投資都是有效投資。比如，我國總投資約1.2萬(wàn)億元、總裝機容量約6000萬(wàn)千瓦的雅魯藏布江下游水電工程正式啟動(dòng)，其戰略意義不可估量。比如，許多建成于上世紀80、90年代的交通、市政等基礎設施正進(jìn)入老化期，其中路齡超過(guò)15—20年設計年限的二級及以上高等級公路占比超過(guò)50%。比如，我國每千人口病床數、每千名65歲以上老年人擁有的養老床位數等與高收入國家相比仍有不小差距。比如，2024年我國常住人口城鎮化率達到67%，但戶(hù)籍人口城鎮化率還不足50%，農業(yè)轉移人口市民化每年平均要有1000萬(wàn)人左右。這些都蘊含巨大投資潛力。下半年，要繼續發(fā)揮有效投資關(guān)鍵作用。至于如何投，應注重投到科技創(chuàng )新等重點(diǎn)領(lǐng)域，加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力；注重投到能夠擴大未來(lái)消費的領(lǐng)域，發(fā)揮其杠桿效應，推動(dòng)供需兩側良性互動(dòng)；還應注重“投資于人”，投到滿(mǎn)足人民美好生活需要的領(lǐng)域。

除了獲得商業(yè)回報，投資還有戰略?xún)r(jià)值、民生福祉、社會(huì )效益等重要目標。2025年7月13日，歷時(shí)15年建設的新疆環(huán)塔里木盆地750千伏輸變電工程全線(xiàn)貫通，形成了一條圍繞塔里木盆地的超高壓輸電環(huán)網(wǎng)，不僅徹底改變了南疆電網(wǎng)供電格局，而且可以將數千萬(wàn)千瓦新能源電力接入電網(wǎng)，通過(guò)“西電東輸”通道輸送至全國。

記者：近年來(lái)，一些行業(yè)“內卷式”競爭愈演愈烈，成為影響經(jīng)濟穩定運行的潛在風(fēng)險。近期召開(kāi)的中央財經(jīng)委員會(huì )會(huì )議明確指出，“依法依規治理企業(yè)低價(jià)無(wú)序競爭，引導企業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì)，推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出”。整治“內卷式”競爭為何是當務(wù)之急？

陳彥斌：這兩年，我國十幾個(gè)行業(yè)出現不同程度的“內卷”現象，“內卷式”競爭成為制約國民經(jīng)濟持續健康高質(zhì)量發(fā)展的痛點(diǎn)。但應看清楚，當前我國經(jīng)濟運行面臨的突出矛盾是需求不足，這是我們分析經(jīng)濟問(wèn)題特別是看待“內卷式”競爭現象的一個(gè)大前提，絕不能將“內卷”與美國等西方國家政客炒作的所謂“中國產(chǎn)能過(guò)剩論”相混淆，陷入西方政客的邏輯陷阱。在經(jīng)濟全球化深入發(fā)展的背景下，產(chǎn)能過(guò)剩的評判標準應著(zhù)眼于全球整體需求，充分考慮世界市場(chǎng)、國際分工合作等多個(gè)維度。從外部因素看，近年來(lái)貿易保護主義抬頭，世界經(jīng)濟不確定性增加，壓縮了我國所能利用的國外市場(chǎng)空間；從內部因素看，國內有效需求不足，尤其是消費需求不振，使得國內市場(chǎng)巨大潛力無(wú)法充分釋放。在此背景下，一些地方政府和企業(yè)為了搶奪有限的市場(chǎng)和消費者陷入“內卷”，集中表現為供給體系層次較低、“僵尸企業(yè)”與落后產(chǎn)能退出機制不暢以及不公平競爭等。因此，下半年有效整治“內卷”，應注重從需求側拓展海外市場(chǎng)和高端市場(chǎng)，從供給側提升產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量，根本上應從制度建設入手。今年以來(lái)，黨中央推出一系列政策舉措，加大力度縱深推進(jìn)全國統一大市場(chǎng)建設，規范地方招商引資法規制度，持續完善市場(chǎng)競爭機制，嚴厲查處不正當競爭等違法行為，推動(dòng)建設高標準市場(chǎng)體系?？梢灶A見(jiàn)，隨著(zhù)這些政策舉措逐步落地見(jiàn)效，我國將加快形成供需兩旺、供需適配的全國統一大市場(chǎng)，也將為經(jīng)濟長(cháng)期穩定健康發(fā)展注入更加充沛的活力動(dòng)力。

記者：近年來(lái)，經(jīng)濟全球化遭遇逆流，全球經(jīng)濟增長(cháng)動(dòng)能不足。特別是今年以來(lái)，國際形勢變亂交織，個(gè)別國家揮舞關(guān)稅大棒，世界貿易和經(jīng)濟不穩定因素增多，也給我國經(jīng)濟帶來(lái)較大沖擊。下半年，該如何有效應對外部沖擊及其帶來(lái)的不確定性，請談?wù)剬@個(gè)問(wèn)題的認識和看法。

陳斌開(kāi)：近年來(lái)，面對不確定性顯著(zhù)增強的外部環(huán)境，我國不但有效應對美國加征關(guān)稅等帶來(lái)的重大挑戰，而且推動(dòng)有利條件不斷向我方轉化。比如，出口布局更加多元化，對美出口占出口總額的比重從2020年的17.4%下降到2024年的14.7%；產(chǎn)業(yè)升級進(jìn)程加快，技術(shù)附加值逐步提高，產(chǎn)品可替代性越來(lái)越低，加工貿易占比從2020年的27.1%下降到2024年的19.7%；對外投資進(jìn)展順利，帶動(dòng)中間品出口進(jìn)而推動(dòng)國內產(chǎn)業(yè)鏈持續升級，海外投資與貿易形成良性互動(dòng)。今年上半年，我國出口規模歷史同期首次突破13萬(wàn)億元，同比增長(cháng)7.2%；有進(jìn)出口實(shí)績(jì)的外貿企業(yè)歷史同期首次突破60萬(wàn)家；對190多個(gè)國家和地區進(jìn)出口實(shí)現增長(cháng)。外貿克服不利影響逆勢增長(cháng)，成為拉動(dòng)我國經(jīng)濟增長(cháng)的重要因素，由此也展現出中國經(jīng)濟強大韌性。

本著(zhù)料事從寬的原則，我們要充分考慮到，下半年美國加征關(guān)稅對我國經(jīng)濟特別是出口的不利影響會(huì )逐步顯現。上半年我國對外貿易的超預期表現，部分源于關(guān)稅實(shí)質(zhì)上升前的“搶出口”和“轉出口”效應，我國下半年出口增速也因此面臨下滑的潛在風(fēng)險。此外，美對華實(shí)際關(guān)稅稅率仍然較高，而且正通過(guò)更多措施圍堵中國企業(yè)借道東盟等地的轉口貿易，也有可能給我國下半年外貿帶來(lái)挑戰。更要看到，面對美國加征關(guān)稅等不確定性影響，黨中央始終保持戰略定力，加快構建新發(fā)展格局，著(zhù)力做強國內大循環(huán)，順應了大勢，穩住了大局，國內大循環(huán)和國際循環(huán)相互促進(jìn)、相互支撐作用日益凸顯。一方面，超大規模國內市場(chǎng)優(yōu)勢牽引國際循環(huán)，吸引全球要素資源，為對外貿易和國際合作創(chuàng )造更強的市場(chǎng)基礎和供給側基礎；另一方面，堅持高水平對外開(kāi)放拓展國內大循環(huán)，穩步擴大制度型開(kāi)放，為國內外企業(yè)營(yíng)造公平競爭的市場(chǎng)環(huán)境，提升我國在全球范圍內聚集和配置資源要素的能力。下半年，應繼續做足構建新發(fā)展格局這篇大文章，在堅定不移做強國內大循環(huán)基礎上，更加積極主動(dòng)地對接融入國際大循環(huán)，通過(guò)多元渠道穩定對外貿易，擴展多邊貿易空間，提升我國對國際經(jīng)貿規則的影響力和主導力；一業(yè)一策、一企一策加大支持力度，幫助出口企業(yè)規避風(fēng)險；持續鼓勵和支持服務(wù)貿易發(fā)展，推進(jìn)服務(wù)業(yè)擴大開(kāi)放綜合試點(diǎn)示范，大力提升高端服務(wù)業(yè)競爭力。

記者：謝謝各位專(zhuān)家接受我們的采訪(fǎng)。